Director Goldman Sachs AM: România este fix deasupra liniei retrogradării. Suntem deasupra doar la golaveraj. Investitorii tratează situația cu foarte multă severitate

„Nu știu dacă vă place sportul, fotbalul. România este fix deasupra liniei retrogradării și suntem deasupra doar la golaveraj, în sensul în care perspectiva performanței Guvernului României în raport cu abordarea situației fiscale din perioada următoare poate afecta poziția în clasament”, le-a spus marți studenților din ASE Milan Prusan, Director de țară, Goldman Sachs Asset Management.

Prusan a participat la o dezbatere cu reprezentanții celor mai performante fonduri de investiții din România, organizată de ASE, BVB și Asociația Administratorilor de Fonduri.

„În contextul acesta, a mai adăugat directorul Goldman Sachs AM, investitorii tratează situația din România cu foarte multă severitate. De asta volatilitatea crescută, de asta costurile de împrumut sunt ceva mai ridicate, deși nu sunt mai ridicate doar pentru România”.

El le-a explicat studenților că țările din toată lumea se confruntă cu deficite mari; guvernele au avut de făcut mari cheltuieli pentru a redresa economiile prin prisma pandemiei și prin prisma valului de inflație care a venit odată cu izbucnirea conflictului din Ucraina.

„E o piață a obligațiunilor scumpă. Gândiți-vă că în momente liniștite de piață, în ultimii 5 ani, America se împrumuta pe 10 ani cu dobânzi de 1,5 -1,7% pentru obligațiunea pe 10 ani. Acum se împrumută cu dobânzi între 4,5 și 4,7%. Deci, dacă America are problema asta, cu un cost al împrumuturilor ridicat, imaginați-vă că țări emergente, cum e și România, au probleme similare sau chiar mai mari”, e explicat directorul de țară al GS.

Țara noastră e sensibilă la costurile de împrumut, pentru că un cost de împrumut ridicat sporește nevoia de finanțare și are un impact major.

„Gândiți-vă că România se finanțează, dacă nu greșesc, undeva la 250 de miliarde de lei anul ăsta, plus minus câteva zeci de miliarde, o sumă importantă. Gândiți-vă că un punct procentual în plus la dobândă înseamnă 50 de miliarde de euro adică foarte, foarte mult”, spune Prusan.

El a dat exemplul „factorului Trump” în politicile comerciale.

„De la o săptămână la alta întâlnim fluctuații importante. Ca să vă dau așa niște numere, înainte de implicarea directă a lui Trump prin ordine executive în relația tarifară cu alți parteneri economici, tarifele erau undeva la 2,5%. După ce a venit cu o propunere pe 2 aprilie, tarifele au crescut la 21%. Deci, un impact major asupra economiei globale și de aici și reacția piețelor. Acum încep negocieri punctuale și vedem că Europa începe să fie chemată la discuții”, spune el.

Anul trecut a fost destul de solicitant, la fel ca ultimii cinci. „Am devenit specialiști în medicină. După aceea, din păcate, devenim specialiști în geopolitică și acum ne întoarcem la manualul de economie și ne uităm ce înseamnă inflație ridicată, deficite ridicate, deficit bugetar, deficit comercial, toate întâmplându-se în același timp”, a mai precizat Milan Prusan.

Cu toate provocările, Prusan rămâne optimist. „Dacă nu ești optimist, n-ai lucra în meseria asta. Pentru că, da, e despre creșteri, despre profit și despre a-ți ține clienții mulțumiți. Pentru că, în final, tot ce facem noi se rezumă la nivelul de satisfacție a unei persoane fizice care se uită în portofoliul de investiții, la contul de pensii private sau la alt instrument pe care l-a ales. Eu sunt neutru-optimist, pentru că sunt presiuni multiple cu care se confruntă economia țării noastre. Sunt presiuni externe și cred că un manual foarte util pentru a înțelege ar fi acum unul de arta negocierii combinat cu studii geopolitice sau cu istoria economiei europene pentru ultimii 100 de ani”, conchide economistul.