Nereguli gasite de Consiliul Legislativ in proiectul de lege privind infiintarea Fondului Suveran de Investitii: de la numirea managerilor pana la exceptarea de la aplicarea unor legi

Consiliul Legislativ a avizat favorabil, insa cu multe observatii, proiectul de lege privind infiintarea Fondului Suveran de Dezvoltare si Investitii (FSDI), aflat acum in Senat. Consiliul Legislativ atrage atentia asupra mai multor neclaritati, dar si asupra unor articole care nu ar respecta dispozitiile legale in vigoare. In opinia Consiliului, modul in care ar urma sa se faca derogari si exceptari de la mai multe acte normative nu respecta legislatia in vigoare. „Pe de alta parte, mentionam ca aceste derogari de la dreptul comun aplicabil in speta pot afecta stabilitatea legislatiei si pot provoca unele diferente de tratament si favorizari ale unor entitati, cu consecinte imprevizibile asupra fondului reglementar”, arata Consiliul Legislativ. De asemenea, trebuiau identificate surse de finantare si elaborat un studiu de impact. Consiliul Legislativ mai atrage atentia si asupra criteriilor de selectie a membrilor care sunt incomplete.

Vezi aici avizul Consiliului Legislativ

Reamintim ca o initiativa legislativa privind infiintarea Fondului Suveran de Dezvoltare si Investitii, semnata de 185 de parlamentari PSD si ALDE, a fost trimisa Senatului, in luna noiembrie, in procedura de urgenta. Ca noutate, parlamentarii puterii vor ca fondul sa fie format atat din companii profitabile la care statul este actionar, cat si din cele aflate pe pierdere. Intentia initiala era ca Fondul sa cuprinda 20-30 de companii profitabile. Acum, lista a fost extinsa la 89 de companii, iar capitalul social va fi de 9 miliarde lei in numerar. Potrivit proiectului, vor putea fi vandute actiuni si active, fara ca fondul sa se supuna legislatiei privind privatizarile. Nu este clar cum ar putea fi facute aceste vanzari daca fondul este exceptat de la legislatia privind privatizarile. Va avea un unic actionar, iar acesta va fi statul prin Ministerul Finantelor. Membrii Consiliului de Supraveghere al Fondului vor fi numiti de Parlament, cu mandat de 6 ani.

• Principalele observatii ale Consiliului Legislativ

Date fiind implicatiile asupra bugetului de stat, este obligatorie solicitarea punctului de vedere al Guvernului. In acelasi context, precizam ca trebuiau identificate sursele de finantare, de suplinire a diminuarii unor venituri bugetare ori, dupa caz, a cresterii cheltuielilor angajate, pe fondul solutiilor legislative preconizate, cerinta impusa atat de dispozitiile Legii 500/2002 privind finantele publice, cat si de Legea responsabilitatii fiscal-bugetare 69/2010.

De asemenea, in contextul implicatiilor economico-financiare, dar si a optiunii privind forma de administrare a FSDI, ar fi fost necesara elaboarea unui studiu de impact. Prin elaborarea studiului de impact pot fi estimate „costurile si beneficiile aduse in plan economic si social prin adoptarea proiectului de lege, precum si de a evidentia dificultatile care ar putea aparea in procesul de punere in practica a reglementarilor propuse”.

Expunerea de motive nu prevede intr-o maniera clara elementele de natura a justifica exceptarea FSDI de la aplicabilitatea OUG 109/2011 privind guvernata corporativa a intreprinderilor publice.

De asemenea, fundamentarea anexei 1 (n.red. cuprinde companiile care ar urma sa faca parte din FSDI) trebuie sa aiba la baza hotarari individuale ale structurilor deliberative ale operatorilor economici nominalizati, in sensul participarii cu pachete de actiuni la constituirea aportului in natura la capitalul social al FSDI. Preluarea pachetelor de actiuni la capitalul social al FSDI va avea ca efect modificarea actionariatului operatorilor economici prin amendarea actelor constitutive ale acestora.

Este necesara solicitarea avizului Autoritatii de Supraveghere Financiara.

Ca observatie de ordin general, prin acest proiect se instituie o serie de derogari si exceptari de la unele acte normative care creeaza un cadru legal special privind regimul juridic al Fondului Suveran de Dezvoltare si Investitii SA.

• Fondul este exceptat de la aplicarea OG 64/2001 privind repartizarea profitului la societatile nationale.
• Este exceptat de la OUG 109/2011 privind guvernanta corporativa
• Se deroga de la prevederile Legii 297/2004 privind piata de capital. Prevederile art 37 din Legea 24/2017 privind emitentii de instrumente financiare si operatiuni de piata nu sunt aplicabile
• Instrainarea de catre FSDI a unor actiuni sau alte active aflate in proprietatea sa nu este supusa prevederilor OUG 88/1997 privind privatizarea societatilor comerciale.

Acestea nu respecta dispozitiile legale referitoare la conditiile de redactare a normelor derogatorii. Avand in vedere ca potrivit uzuantelor normative, exceptia reprezinta o institutie care opereaza in cadrul aceluiasi act normativ, este necesara reformularea normelor preconizate sub forma unor norme derogatorii, cu respectarea prevederilor legale de tehnica legislativa, inclusiv prin reglementarea solutiei legislative diferite in raport de reglementarea-cadru in materie.

Este necesara indicarea expresa a prevederii legale de la care se deroga, nefiind suficienta precizarea, in ansamblu, a actului normativ fata de care se instituie un regim special. Consiliul Legislativ recomanda reformularea textelor, cu respectarea normelor de tehnica legislativa.

La alin 4 este necesara reformularea textului, in conditiile in care, din coroborarea acestei norme cu anexa 1, reieste ca FSDI nu ar putea dobandi pozitia de actionar majoritar in cadrul tuturor societatilor emitente ale actiunilor aduse ca aport in natura la capitalul social al FSDI si care ar urma sa formuleze obiectul unor acte juridice de instrainare. Printre operatorii economici nominalizati in anexa 1 au fost identificate societati care au facut obiectul unor contracte de privatizare, prin preluarea pachetului majoritar de actiuni detinute la aceste societati de catre investitori strategici (OMV Petrom, GDF Suez Energy, E.ON Energie Romania), situatie care vine sa infirme posibilitatea ca FSDI sa devina actionar majoritar in cadrul acestor societati. Referitor la sintagma „actiuni prevazute in anexa 1”, Consiliul Legislativ sugereaza reformularea textului, avand in vedere ca anexa contine, de fapt, o lista de operatori economici, nu actiuni.

Consiliul Legislativ sugereaza reanalizarea criteriilor de selectie a membrilor Consiliului de Supraveghere, prin luarea in considerare inclusiv a unei vechimi minime in domeniul care se va subsuma obiectului principal de activitate a FSDI. In egala masura, se impune un nou aliniat prin care sa fie prevazute criteriile de selectie si pentru membrii Directoratului.

„De asemenea, in ceea ce priveste procedura proprie de selectie a primilor membri ai Consiliului de Supraveghere din cadrul FSDI, care ar urma sa faca obiectul hotararii Parlamentului Romaniei, recomandam, in vederea asigurarii unei abordari unitare, reanalizarea prevederii incidente, in sensul in care dispozitiile privitoare la criteriile de selectie (vechime si experienta profesionala), dar si procedura de validare prealabila, la nivelul comisiilor parlamentare de profil, ar fi incluse in textul propunerii legislative. (…) Pe de alta parte, semnalam caracterul incomplet al normei, textul neprecizand cine ii desemneaza pe membrii consiliului de supraveghere, precum si caracterul imprecis al formularii „o procedura proprie de selectie transparenta, care va fi propusa de actionar”, avand in vedere ca actionarul unic este statul roman”, mai arata Consiliul Legislativ.

Fondul va fi format din participatiile statului la companii precum Hidroelectrica, Romgaz, Aeroporturi Bucuresti, Imprimeria Nationala, Nuclearelectrica, Electrica, Registrul Auto Roman, Portul Constanta, SALROM, Posta Romana, Romsilva, Metrorex, Aeroportul International Kogalniceanu, CEC, Eximbank, Tarom etc. De asemenea, sunt adaugate si participatii minoritare de la GDF Suez Energy, E.ON, Rompetrol Rafinare, OMV Petrom etc.

Avand in vedere ca proiectul de lege vizeaza functionarea acestui fond mamut chiar din 2018, ne putem astepta ca dezbaterile parlamentare sa fie rapide si superficiale, astfel incat sa intre in vigoare pana la sfarsitul anului.

Un proiect privind in infiintarea unui fond suveran se afla in dezbatere publica si la Ministerul Finantelor. Insa, acesta prevede sigurarea unui capital varsat in numerar din veniturile din privatizare in suma de 1,85 miliarde lei, nu 9 miliarde de lei cum prevede proiectul parlamentarilor PSD si ALDE. De asemenea, proiectul de la minister prevedea ca fondul va fi format din participatiile pe care statul le detine la 27 de societati profitabile.

Propunerea legislativa prevede asigurarea unui capital social in numerar din veniturile din privatizare de 9 miliarde de lei, din care 50 de milioane de lei la constituire, restul urmand sa fie varsat in termen de 2 ani. Pentru formarea capitalului social sunt doua surse: aportul in natura (reprezentat de pachetele de actiuni detinute de stat la cele 89 de societati care se vor afla in portofoliul FSDI), precum si aportul in numerar de 9 miliarde lei.

Fondul va fi exceptat de la aplicarea prevederilor OG 64/2001 privind repartizarea profitului societatilor de stat. Mai exact, companiile profitabile nu vor mai distribui dividende la bugetul statului. Astfel, propunerea legislativa va avea impact negativ de mai multe miliarde de lei asupra veniturilor bugetului de stat incepand cu 2018. Numai din dividendele de la companiile energetice, statul reusea sa atraga la buget circa 2 miliarde lei.

La constituire, varsamintele aferente aportului in numerar vor fi de 50 de milioane de lei. Diferenta de capital social va fi varsata in termen de 2 ani de la constituire. Fondurile necesare acoperirii varsamantului in numerar vor fi alocate de catre Ministerul Finantelor din veniturile din privatizare in lei disponibile in soldul contului curent general al trezoreriei statului. Transferul acestor sume nu va influenta deficitul bugetar si datoria publica deoarece FSDI nu va fi clasificat in administratia publica.

• Prevederi din initiativa legislativa: Vanzarile de actiuni sau active nu este supusa prevederilor OUG 88/1997 privind privatizarea societatilor comerciale si nici Legii 137/2002 privind unele masuri pentru accelerarea privatizarii

Fondul Suveran de Dezvoltare si Investitii (FSDI) va fi organizat ca societate pe actiuni si va fi detinut pe toata durata sa de functionare de catre statul roman. Actionar in numele statului va fi Ministerul Finantelor. Autoritatea de Supraveghere Financiara va emite reglementari specifice privind activitatea FSDI.

Fondul va investi in diverse sectoare economice, prin participarea directa ori prin intermediul altor fonduri de investitii, singur sau impreuna cu alti investitori institutionali sau privati.

Sursele de finantare vor fi din dividende incasate de la societatile la care detine actiuni, din tranzactionarea de instrumente finaciare emise de alte entitati, din operatiuni cu instrumente financiare proprii, din vanzarea de pachete de actiuni din portofoliu si din imprumuturi, inclusiv prin emiterea de obligatiuni.

Deciziile privind managementul activelor si pasivelor FSDI vor fi luate de catre conducerea fondului, fara implicarea sau acordul actionarului sau al oricarei alte autoritati publice.

FSDI nu va putea incheia acte juridice care au ca obiect instrainarea de actiuni aduse ca aport in natura la capitalul social, daca printr-un astfel de act FSDI isi va pierde pozitia de actionar majoritar.

Pachetele de actiuni aduse aport la capitalul social al FSDI se transfera din proprietatea privata a statului in proprietatea privata a FSDI, acesta putand dispune liber de respectivele actiuni, in calitate de bunuri proprii.

In termen de 60 de zile de la intrarea in vigoare a legii, Guvernul aproba prin hotarare valoarea capitalului social si numarul actiunilor, sediul social si identitatea primilor membri ai Consiliului de Supraveghere.

Intrainarea de catre FSDI a unor actiuni sau alte active aflate in proprietatea sa nu este supusa prevederilor OUG 88/1997 privind privatizarea societatilor comerciale si nici Legii 137/2002 privind unele masuri pentru accelerarea privatizarii. Vanzarea de catre FSDI a unor actiuni sau alte active aflate in proprietatea sa se va realiza in conditii de piata, de transparenta si de competitivitate.

• Sefi cu mandat de 6 ani si numiti de parlamentari

Va fi administrat in sistem dualist de catre un consiliu de supraveghere si un directorat. Consiliul de supraveghere va fi format din 9 membri, desemnati in baza urmatoarelor criterii de selectie: expertiza in domeniul financiar-bancar, experienta in administrarea de societati, integritate profesionala, buna reputatie. Acestia vor fi numiti dupa o procedura proprie de selectie transparenta, care va fi propusa de catre actionar si inaintata spre aprobare, prin hotarare, Parlamentului. Directoratul va fi format din 7 membri.

Fondul este exceptat de la aplicarea prevederilor OUG 109/2011 privind guvernanta corporativa a intreprinderilor publice.

Numirea primilor membri ai Consiliului de Supraveghere se va face prin hotarare a celor doua camere ale Parlamentului, la propunerea actionarului, pe o perioada de cel mult 18 luni, avand ca mandat numirea directorilor si organizarea Fondului.

Potrivit proiectului de act constitutiv, membrii Consiliului de Supraveghere vor avea mandat cu o durata de 6 ani, care poate fi prelungit. In schimb, membrii directoratului vor avea mandat pe o perioada de 4 ani. Primii membri ai Consiliului de Supraveghere vor avea mandat de cel mult 18 luni.

Fondul va intocmi si publica rapoarte trimestriale, semestriale si anuale, in Monitorul Oficial, pe pagina sa de internet si pe site-ul Ministerului Finantelor. Presedintele Consiliului de Supraveghere va prezenta anual celor doua camere ale Parlamentului, in sedinta reunita, pana cel tarziu la finalul lunii septembrie a anului urmator, un raport de activitate asupra gestiunii economico-financiara si investitionale a Fondului, precum si stadiul indeplinirii fiecarui indicator de performanta in parte. Conducerea fondului este responsabila de indeplinirea mandatului acordat in fata actionarului unic, iar in cazul neindeplinirii obiectivelor din mandatul acordat vor lua masurile corespunzatoare, in conditiile legii.

• Cum va fi evaluat aportul in natura

Valoarea aportului in natura va fi stabilita prin metoda pretului de piata determinat ca medie ponderata a preturilor de tranzactionare inregistrate in ultimele 20 de sedinte de tranzactionare consecutive anterioare datei de 31 martie 2017, in cazul pachetelor de actiuni emise de societatile ale caror actiuni sunt admise la tranzactionare pe o piata reglementata sau pe un sistem aternativ de tranzactionare, in cazul carora in perioada de referinta mentionata s-au inregistrat tranzactii cu actiuni care sa reprezinte cumulat mai mult de 0,5% din totalul social al societatii. Evaluarea va mai putea fi facuta prin metoda activului net corespunzator valorii capitalurilor proprii evidentiate in situatiile financiare la data de 31 decembrie 2016, aprobate potrivit legii, in cazul celorlalte pachete de actiuni aduse ca aport in natura la capitalul social al FSDI.

Valoarea capitalului social initial va fi stabilit prin hotarare a Guvernului, in urma aprobarii de catre adunarile generale extraordinare anuale ale actionarilor a situatiilor financiare anuale incheiate la 31 decembrie 2016.

FSDI va contracta servicii de evaluare cu societati sau evaluatori autorizati.

Vezi aici initiativa legislativa