O chestiune de doar cateva zile: petrolul la 100 de dolari

Cotatia barilului de petrol a inregistrat o crestere semnificativa 2007, care s-a accentuat in zilele recente. Daca in urma cu mai putin de un an, cand barilul de petrol costa numai 50 de dolari, un pret al acestuia de 100 de dolari parea imposibil de atins, iata ca este posibil acum ca, in numai cateva zile, realitatea sa ne demonstreze contrariul.

Marti, 06 noiembrie 2007, cotatia contractului futures al barilului de petrol crude, tranzactionat la Nymex, a atins un nou record istoric intra-day, la 97,10 dolari si pare ca nimic nu ii sta in cale ca, in cateva zile, sa atinga pragul de 100 de dolari pe baril.

Fata de inceputul de an, cand barilul se tranzactiona la aproximativ 61 de dolari, aceasta inseamna o apreciere de 59%. Daca e sa luam in considerare minimul inregistrat la jumatatea lunii ianuarie, cand barilul a “costat”, pentru cateva zile, doar 50 de dolari, cresterea procentuala atinge aproape 100%.

Care sa fie motivatiile acestei cresteri?

Scaderea dolarului: cotatia barilului de petrol este calculata in dolari. Ceea ce inseamna ca, daca e sa consideram constanta valoarea de piata a “aurului negru”, pe masura ce dolarul scade, cotatia petrolului creste.

Ca exemplu, daca la incepului anului 1,32 dolari erau suficienti pentru a cumpara un euro, acum sunt necesari peste 1,45 dolari, ceea ce se traduce intr-o scadere a dolarului de peste 9%.

Cresterea economiei mondiale: chiar daca Statele Unite sunt predispuse, ca urmare a crizei financiare din piata sub-prime, la o crestere economica in ultimul trimestru al acestui an si in prima parte a lui 2008 mai mica decat in anii recenti, nu la fel se intampla si cu celelalte economii.

India, China, Europa si, nu in ultimul rand, economiile emergente nu dau aproape niciun semn de slabire a ritmului de crestere economica.

Prin urmare, cererea de petrol si produse distilate, la nivel global, se va situa pe acelasi trend de crestere continua. Cum totul in piata se judeca dupa legea cererii si a ofertei, cresterea cotatiei petrolului pare justificata, daca tinem cont de limitarea capacitatilor de rafinare.

Pana aici, totul “pare” justificat la prima vedere insa. Numai ca, logic vorbind, influentele prezentate mai sus nu au cum sa sustina o asemenea crestere a pretului petrolului. Ceea ce inseamna ca, in ecuatie, mai exista si alti factori.

Tranzactiile speculative: de multe ori, in afara de datele fundamentale, in stabilirea acelui pret de echilibru al unei cotatii, are o mare influenta si cantitatea de bani pusa in joc de investitori, fie ei mari fonduri de investitii sau simpli speculatori, de mica anvergura.

In perioada recenta, s-a constatat o predispozitie a ambelor categorii pentru investitiile, mai ales pe termen scurt, in pietele de marfuri, cu aurul si petrolul la loc de cinste. Motivatia: refugierea investitorilor in piete considerate cu trend sigur de crestere, asa cum s-a vazut in lunile recente.

Reducerea productiei: desi poate parea paradoxal in aceste timpuri, totusi marile companii din sectorul petrolier nu inregistreaza cresteri ale productiei, ci din contra.

Costurile marite ale extractiei, generate de “imbatranirea” zacamintelor existente, dar si de cele direct implicate de cautarea si exploatarea unora noi, au condus la o o scaderea cantitatii de petrol livrate catre piata.

Citeste integral si dezbate pe blogul lui Liviu Moldovan