O saptamana nefavorabila investitiilor

A treia saptamana din luna iunie a pastrat tipologia unei saptamani negative, nefavorabila investitiilor decat poate celor ce-si doresc adrenalina, investitorii speculatori gasind probabil terenul potrivit intrarii in piata. Din nou SIF-urile au evoluat intr-un segment aparte, cu miscari diferite de ale celorlalte Blue-Chip-uri din piata.

Un factor de ordin legislativ a lovit destul de puternic in SIF-uri, anume un proiect de instructiune care ar sanctiona detinerile mai mari de 1% care nu au fost lichidate.

Se vorbeste acolo de anularea actiunilor, probabil chiar si de diminuarea capitalului social al unei SIF, lucruri pe care investitorii, s-a vazut in aceasta saptamana, le-au “sanctionat” la randul lor. Una peste alta, a fost o saptamana nefavorabila pietei, cu lichiditate mica si scaderi de curs, insa din care nu au lipsit, dupa cum vom vedea, aspectele pozitive.

Valoarea totala a tranzactiilor a scazut la 102,6 milioane RON (35,6 milioane USD sau 28,4 milioane EUR), in timp ce capitalizarea bursiera a scazut la 54,7 miliarde RON (19 miliarde USD sau 15,1 miliarde EUR).

Indicii BET si BET-C au incheiat aproape de valorile de saptamana trecuta. Cresterile de luni 19 iunie si cele din ultima sedinta a saptamanii au asigurat acest lucru. Insa indicele SIF-urilor nu a mai reusit sa-si revina dupa caderea puternica de marti, imediat ce au aparut informatii despre propunerea legislativa amintita, astfel ca a mai pierdut 4,7% in aceasta saptamana.

Cel mai tranzactionat emitent al saptamanii se arata a fi Sinteza Oradea (STZ), o societate din al doilea esalon al bursei. De la dizolvarea Asociatiei Salariatilor s-au facut mai multe transferuri de proportii cu actiunile Sinteza. Vineri insa s-a transferat un pachet de proportii, respectiv 21.485.000 actiuni pe piata Deal, la 0,7 RON/actiune.

Pachetul reprezinta peste 32% din capitalul social si apartinea firmei Jolidon Import Export SRL. Cumparatorul a fost Timisoara Plaza Center, care a mai cumparat si din piata principala, ajungand la o detinere ce depaseste 28 milioane de actiuni.

In afara de Sinteza, unde de fapt a fost o situatie exceptionala, s-au mai impus prin lichiditate SIF-urile si societatile bancare. Cel mai tranzactionat titlu SIF a fost SIF Oltenia (SIF5), cu un rulaj de 11,5 milioane RON. SIF5 e SIF-ul cu cea mai mica scadere, de 3,6% la 1,88 RON/actiune, iar cel mai mult a scazut SIF4, cu 7% la 1,19 RON.

In afara de sedinta negativa de marti, SIF-urile au mai scazut si vineri, pe volume mici, in lipsa unei sustineri notabile la cumparare.

Dintre cele doua mari banci listate, doar BRD a fost afectata mai mult de scadere, cursul coborand sub pragul de 15 RON/acttiune si inchizand la 14,9 RON (-3,3%). Banca Transilvania (TLV) a fost mai stabila pe piata, a incheiat saptamana la 0,87 RON dupa oscilatii mici pe parcursul celor cinci sedinte.

Titlurile petroliere s-au remarcat in special prin lichiditatea modesta. In general, evolutia lor a fost marcata de o slaba cerere in piata, iar in lipsa unei disponibilitati a investitorilor de a mai lichidiza din detineri nici nu s-a prea vandut. Cu toate acestea, la nivelul intregii saptamanii cotatiile lor au acumulat scaderi de circa 2,5%, pe volume mici.

Cea mai buna evolutie a saptamanii a avut-o Oltchim Rm. Valcea (OLT). Ordonanta Guvernamentala care mandateaza Ministerul Economiei si Comertului sa anuleze acea contestata majorare de capital social din 2003, fiind astfel inlaturata principala bariera care sta in privatizarea societatii, a atras puternic cumparatorii in piata.

Cursul si-a stabilit astfel un nou prag de suport la 0,4100 RON/actiune, a atins un maxim de 0,4340 RON si a inchis la 0,4180 RON (+17,1% la nivelul intregii saptamani). Este o reala performanta pentru un titlu de la prima categorie a bursei, tinand cont de modul in care a evoluat piata in ultima perioada.

De asemenea, in sedinta de vineri volumul s-a apropiat de un milion de actiuni, un maxim pentru ultimele trei luni.

Perdantul saptamanii este Santierul Naval Orsova (SNO), cu o scadere de 14,3%, insa cu 500 de actiuni tranzactionate. Singurul titlu cu o scadere semnificativa pe fondul unei lichiditati mai bune este Banca Comerciala Carpatica (BCC). Cursul a avut un traseu descendent in toata saptamana, cu finalitate la pragul de 0,5 RON/actiune (-7,4%).

In 28 iunie se termina subscrierea la Transelectrica. Fiind deja o rata ridicata de suprasubscriere, este posibil ca o parte din banii ramasi pe dinafara ofertei sa se intoarca in piata, mai ales ca multe dintre actiunile lichide au ajuns la preturi interesante.

Exista astfel posibilitatea ca scaderile sa inceteze, ramane insa de vazut daca se va intampla asta. La Transelectrica s-au subscris pana acum, in linii mari, 15,7 milioane actiuni in transa mare, din 4,4 milioane actiuni oferite, iar in transa mica sunt subscrise aproape 6 milioane actiuni, din 2,9 milioane oferite.