La 0,37 lei, actiunile Petrom ar putea pune micii investitori pe fuga

Va imaginati ca cineva intreg la cap da fuga sa-si sparga niste depozite, pierzand dobanzile la termen, pentru a achizitiona actiuni Petrom oferite de Guvern cu un discount generos de ..3% raportat la inchiderea bursei de ieri (adica nici un amarat de 10% ca la OMV nu meritam domnu’ Boc, da?)?. Merita efortul in conditiile in care, daca criza greceasca se acutizeaza neasteptat, discountul asta microscopic se poate transforma in …prima babana? Cititi mai jos cum un bobarnac pentru Adrian Nastase s-a transformat intr-un sut in posteriorul micilor investitori.

Ideea de a lansa oferta cu un pret maxim (0,46 lei/actiune) a fost buna-inviti marii investitori sa se canibalizeze. Numai ca marii investitori n-au dat buzna, asteptand sa vada si pretul minim acceptat si ce se mai intampla cu Grecia si criza din Europa (joi va fi un moment important in acest sens). Ei, si pretul de referinta a venit la 0, 3708 lei, cu un discount minuscul fata de cotatiile bursei in momentul anuntului de ieri. Cand procedezi asa, mesajul e unul singur: “pe aici nu se trece”. Guvernul renunta la retail (ce mic investitor cu scaun la cap ar vana acest discount minuscul, cand ar putea sa cumpere actiunile din piata, treptat, urmarind cu coada ochiului ce mai fac si pietele externe, poate obtine chiar o medie mai buna?), sperand sa plaseze grosul marilor investitori (“rusii domne, rusii vor sa isi bage nasul in evidentele OMV si vor cumpara in draci”. Da? Nu cumva la fel se spunea si la listarea Transgaz, ca vor veni cei de la Gazprom ca sa rada tot din IPO?).

Ce te faci insa daca nici marii investitori nu dau navala si ratezi pragul de 80% (vanzarea acestui procent din actiunile scoase la vanzare permite inchiderea ofertei cu succes)? Te faci inca o data de rusine pe piata de capital, dupa ce ai ocolit-o sistematic la marile privatizari. Daca exista interes real la cumparare din partea “rechinilor”, atunci pretul final va fi oricum mai apropiat de 0,46 decat de 0,3708 lei/actiune. De ce sa pui insa pe fuga micii investitori cu un pret minim apropiat de cotatiile zilei la Petrom? Ei contau pentru lichiditatea actiunilor, pentru free-float-ul real si din acest motiv chiar erau importanti la SNP (marii jucatori nu cumpara sa se puna pe tranzactionat actiuni, vanand minime si maxime conjuncturale).

Ma rog, Boc a vrut sa arate cum ia el la fel de multi bani ca Nastase pe 33% din SNP, vanzand insa numai 10%. “Nu-i nimic, incercam si la anul” pare sa fie refrenul pentru vineri seara. Ramane insa de vazut daca piata din 2012 nu va fi cumva mai proasta decat cea din 2011.

PS1: Daca tot s-au hotarat sa ucida retailul, de ce naiba n-au lasat macar un pret rotund? De ce nu 0,37 ci 0,3708 lei/actiune? Au vrut sa arate ca pretul a fost stabilit cu algoritm complicat, ca are mai mare justificare fiiind cu mai multe zecimale? Nu stiu cati bani in plus vor castiga asa, as paria insa ca vor fi destul de multi investitori care vor completa formularele cu 0,3707, 0,3709, etc.

PS2: Vedeti aici cum se poate deghiza un sut in fund intr-un pas inainte. Fixarea pretului de referinta in apropierea celui maxim este privita ca marea ieftinire de 110 mil euro (de ce oare n-ar fi calculat in yeni, ca era mai impresionant?!), de parca se astepta cineva ca oferta sa fie suprasubscrisa la pretul maxim avand in vedere cum s-au derulat ostilitatile la majorararea de capital de la OMV.

Citeste si alte articole ale lui Cristi Dogaru