Gong la Wall StreetSi cu plus si cu minus

O zi in care datele macroeconomice publicate au dat de gandit investitorilor. E bine ca economia nu cade atat de rau precum se parea intitial, dar inflatia generata de cresterea castigurilor salariale a dat frisoane investitorilor.

De departe cel mai important aspect al zilei a fost publicarea datelor despre somajul din Statele Unite. Totodata acestea au determinat o surpriza puternica investitorilor: rata somajului a scazut la 4,4%, cel mai redus nivel din luna Mai 2001.

Si chiar daca noile locuri de munca ce s-au creat in luna Octombrie in economia americana nu s-au ridicat la inaltimea asteptarilor (numai 92.000 fata de 125.000 estimari), BLS (Bureau of Labor Statistics) a revizuit pozitiv datele pentru lunie August si Septembrie cu nu mai putin de 139.000 de locuri de munca.

Pietele de capital au “tasnit” la maximele zilei imediat dupa publicarea acestor date. Dolarul s-a intarit aproape instantaneu fata de Euro in timp ce randamentul bond-urilor americane a crescut cu mai bine de 10 puncte de baza de la 4,60% la 4,71%.

Motivatia nu este complicata: dupa seria datelor macroeconomice destul de negativa din perioada recenta, o stire buna din acest domeniu nu are decat cum sa incante investitorii.

Investitori care acum cateva zile mizau pe faptul ca FED-ul va scadea rata dobanzii la dolar in primul trimestru al anului 2007 si care acum si-au reconsiderat intrucatva aceasta prognoza.

Sansele unei astfel de scaderi a dobanzii au scazut Vineri de la 88% la 50% atat datorita datelor despre somaj, cat si faptului ca indicele ISM non-manufacturing, adica acela care cuprinde aria serviciilor a crescut la 57,1 fata de 54,5 estimari.

Pana aici, totul pare bine. Daca angajarile se mentin la cote inalte si sectorul de servicii la fel pesemne ca economia nu se afla intr-o pasa proasta. Dar mai ramane un aspect: inflatia.

Data nu atat de costurile energetice, ci mai ales de costurile salariale. Castigurile medii din luna Octombrie au crescut cu 0,4%, dublu fata de valoarea de luna precedenta (0,2%) si peste estimari (0,3%).

Acesta este principalul motiv pentru care indicii pietelor de capital nu au putut sustine cresterea initiala si au inchis usor pe minus. Sigur, la acesta se adauga si cresterea pretului petrolului din sesiunea de Vineri, precum si faptul ca analiza tehnica arata de mult timp o tendinta de supracumparare.

Vineri 3 Noiembrie indicele Dow Jones a inchis in scadere cu 32,50 puncte adica 0,27% la 11.986,04, S&P 500 -0,22% la 1.364,30, iar indicele de tehnologie Nasdaq100 a scazut 0,36% la 1.703,98.

Europa in schimb, a reusit sa se mentina pe plus: DAX 30 din Germania a crescut 17,82 puncte, adica 0,29% la 6.241,15, indicele pan-european Eurostoxx50 +0,4% la 3.990,46, in timp ce FTSE100 de la Londra a inchis “flat” la 6.148,1 puncte.

In Europa au crescut actiunile Lafarge (+1,84% la 105,1 euro), Commerzbank (+4,31% la 29,01 euro), Repsol (+1,8% la 26,65 euro) si Daimler-Chrysler (+1,54% la 45,64 euro), in timp ce Alcatel a scazut 1,01% la 9,76 euro, BASF -0,81% la 67,3 euro iar Allianz -0,74% la 143,93 euro.

In Statele Unite au scazut actiunile Wal-Mart (-1,57% la 47,53 dolari), McDonald’s (-1,93% la 41,24 dolari) si General Motors (-1,24 % la 34,23 dolari). In schimb, Exxon si Boeing s-au opus scaderii indicilor: +1,35% la 72,15 dolari si respectiv +0,97% la 79,97 dolari.

Pe plus s-au situat si actiunile Exxon Mobil cu 1,35% la 72,15 dolari, Chevron Texaco cu 1,65% la 68,91 si Conoco Phillips cu 2,13% la 60,97 dolari, pe fondul cresterii pretului petrolului.

Pretul contractului futures pe petrolul Crude cu expirare in Decembrie (tranzactionat la NYMEX) a crescut 2,33% la 59,23 dolari pe baril ca urmare a anuntului facut de consulatul Statelor Unite din Lagos. Acesta a avertizat ca un grup militant ar putea planui un atac asupra facilitatilor petroliere din Nigeria.

In acelasi registru, si amenintarea cu bomba (primita telefonic) asupra unei facilitati a British Petoleum din SUA a contribuit la cresterea cotatiei petrolului.

Piata Forex s-a inscris pe un sens unic: cresterea dolarului ca urmare a datelor macroeconomice publicate. Cotatia EURUSD a inchis la 1,2716, USDJPY la 118,00, GBPUSD la 1,9009 iar USDCHF la 1,2535.

Saptamana viitoare atentia investitorilor se va abate asupra datelor despre deficitul comercial al SUA, asupra preturilor de import si de export precum si a indicelui sentimentului consumatorului elaborat de Universitatea din Michigan (valoarea preliminara pentru Noiembrie), dar mai ales asupra alegerilor din Statele Unite.

Daca majoritatea din Congres va fi castigata de republicani, astfel intarindu-se puterea legislativa dolarul si-ar putea continua cresterea, pe cand o victorie a democratilor ar putea fi privita ca negativa pentru dolar ca urmare a instabilitatii decizionale.

Va voi tine la curent…