BNR a majorat rata de interventie a dobanzii la 8,5%

Consiliul de administratie al Bancii Nationale a Romaniei a hotarat majorarea ratei dobanzii de politica monetara cu un punct procentual de la nivelul de 7,5 la suta pe an la 8,5 la suta pe an arata intr-un comunicat al bancii.

In urma analizei ultimelor evolutii din domeniul macroeconomic si monetar Banca Nationala a Romaniei a hotarat:

• majorarea ratei dobanzii de politica monetara cu un punct procentual de la nivelul de 7,5 la suta pe an la 8,5 la suta pe an;

• continuarea sterilizarii substantiale a excesului de lichiditate de pe piata monetara interna prin intermediul operatiunilor de piata;

• majorarea nivelului ratei rezervelor minime obligatorii pentru pasivele in valuta ale institutiilor de credit de la 35 la suta la 40 la suta incepand cu perioada de aplicare 24 martie-23 aprilie 2006;

• mentinerea masurilor prudentiale de temperare a expansiunii creditului neguvernamental, in special a componentei sale in valuta, si implementarea accelerata a legislatiei de reglementare a activitatii de creditare a institutiilor financiare nebancare.

Consiliul de administratie al BNR a analizat si aprobat Raportul trimestrial asupra inflatiei, document ce va fi prezentat publicului intr-o conferinta de presa organizata in data de 15 februarie 2006, cand va fi anuntat si calendarul pe urmatoarele 12 luni al intalnirilor CA al BNR dedicate politicii monetare.

Inflatia s-a situat la nivelul de 8,6 la suta la sfarsitul anului trecut fata de 9,3 la suta in 2004, depasind marginal limita superioara a intervalului de variatie de 6,5-8,5 la suta (asociat tintei de 7,5 la suta).

Devierea s-a produs pe fondul ajustarii ample a preturilor, majorarii substantiale a veniturilor disponibile ca urmare a introducerii cotei unice de impozitare, al cresterii preturilor produselor alimentare volatile sub impactul inundatiilor, precum si al expansiunii creditului neguvernamental.

Cu toate acestea, inflatia de baza, asupra careia politica monetara isi poate exercita mai eficace influenta, s-a situat pe un trend descendent, care a inregistrat o accentuare in ultima parte a anului 2005.

Analiza de ansamblu a evolutiei economiei releva incetinirea ritmului de crestere economica, mentinerea consumului la un nivel nesustenabil, precum si o dinamica pozitiva a investitiilor.

Productia interna a continuat sa fie devansata semnificativ de expansiunea cererii, accentuand astfel atat dezechilibrul extern, cat si cel intern.

Expansiunea creditului s-a mentinut la cote inalte in conditiile redinamizarii creditarii in moneda nationala, dar si ale unei decelerari a ritmului de crestere a creditului in valuta ca efect al masurilor adoptate de BNR in ultimele luni ale anului trecut.

Rezervele valutare au crescut substantial in anul 2005, atingand in prezent un nivel adecvat, echivalent cu aproximativ 6,1 luni de importuri, ceea ce a creat conditii ca incepand cu luna octombrie a anului trecut banca centrala sa nu mai intervina pe piata valutara, in conditiile mentinerii regimului de flotare controlata a monedei nationale.

Apropierea momentului integrarii Romaniei in Uniunea Europeana presupune continuarea ferma a procesului de dezinflatie, obiectiv fundamental care reclama un mix restrictiv de politici economice – monetare, fiscale si de venituri – in paralel cu accelerarea reformelor structurale.

In aceste conditii, Consiliul de administratie al BNR a decis adoptarea unui pachet de masuri de intarire a politicii monetare.

Astfel, Consiliul de administratie a hotarat majorarea ratei dobanzii de politica monetara de la 7,5 la suta la 8,5 la suta pe an si continuarea sterilizarii substantiale a excesului de lichiditate prin intermediul operatiunilor de piata, ceea ce va contribui la mentinerea ratei dobanzii efective de politica monetara pe o

traiectorie compatibila cu atingerea obiectivului de inflatie pe termen mediu.

Totodata, avand in vedere necesitatea cresterii predictibilitatii si a eficientei operatiunilor de atragere a depozitelor pe termen de o luna, Consiliul de administratie a decis stabilirea unei frecvente standard pentru organizarea licitatiilor pentru acest tip de depozite, si anume saptamanal, in ziua de luni.

In vederea moderarii dinamicii accelerate a creditului neguvernamental, in special a imprumuturilor in valuta, si luand in considerare si necesitatea minimizarii riscului unei recrudescente a fluxurilor de capital cu potential volatil, Consiliul de Administratie al BNR a decis majorarea ratei rezervelor minime obligatorii pentru pasivele in valuta ale

institutiilor de credit de la 35 la suta la 40 la suta incepand cu perioada de aplicare 24 martie – 23 aprilie 2006, precum si mentinerea masurilor prudentiale adoptate pana in prezent.

Pachetul de masuri de intarire a politicii monetare, coroborat cu implementarea accelerata a legislatiei care reglementeaza activitatea de creditare a institutiilor financiare nebancare va contribui la readucerea inflatiei pe traiectoria programata in orizontul de prognoza.

Acest orizont de prognoza a fost majorat la opt trimestre de la sase trimestre anterior, fiind in concordanta cu intervalul transmiterii complete in economie a impulsurilor de politica monetara.

Consiliul de administratie al BNR considera ca mentinerea tintelor de inflatie anuntate anterior de 5 la suta pentru anul 2006 si 4 la suta pentru 2007 in conditiile implementarii imediate a unui ansamblu de politici economice restrictive si oferirea unei perspective pe termen mediu pot ancora mai bine anticipatiile, asigurand

astfel realizarea mai usoara a dezinflatiei efective si a procesului de convergenta cu Uniunea Europeana.