Cresterea economica puternica publicata miercuri a dus la o apreciere a leului cu peste 1,5 bani

„Leul a incheiat sedinta de miercuri cu o intarire de aproape 0,5 bani in fata euro, la 4,4605. Cresterea economica puternica de 4,3% (fata de o medie de 2,6% intr-un sondaj Bloomberg) a dus la o apreciere a leului cu peste 1,5 bani la un maxim al sedintei in fata EUR de 4,4485. Cu toate acestea, perechea a sarit inapoi pe fondul evolutiilor negative din pietele de obligatiuni dezvoltate si a inchis sedinta sub presiuni ascendente care continua si in sedinta actuala. Pentru astazi, ne asteptam ca potentialul de crestere pentru EUR/RON sa se mentina intr-o piata care va cauta indicii privind posibilele interventii ale BNR pe masura ce ne apropiem de maximele din ianuarie. Totusi, cursul este inca departe de marja superioara a intervalului 4,38- 4,52 din ultimele 12 luni despre care se crede ca ar reprezenta banda de confort a BNR”, se arata intr-un raport publicat joi de bancherii de la ING.

Randamentul pe termen foarte scurt a ramas neschimbat in jurul a 0,65%, mai arata raportul ING, si ne asteptam sa scada gradual catre nivelul facilitatii de depozit a BNR de 0,25% pe masura ce ne apropiem de finalul actualei perioade de mentinere a rezervelor. Segmentul 1M-3M s-a tranzactionat la 0,90-1,10%, in linii mari neschimbat fata de ziua precedenta. Orice stiri negative din Grecia ar putea genera un interes de plata in acest segment pe fondul legaturilor financiare ale Romaniei cu aceasta tara, precum si a posibilelor interventii ale bancii centrale pentru a preveni deprecierea leului intr-un scenariu negativ. Pe piata locala de obligatiuni, panta curbei a continuat sa creasca, iar randamentule obligatiunilor la 2-3 ani au terminat cu aproape 2,5pb mai jos, in timp ce randamentul titlurilor la 10 ani a inchis neschimbat. In pofida cererii initiale care a impins ceva mai jos randamentul titlurilor cu scadente mai lungi, castigurile din piata de obligatiuni au disparut dupa miscarile negative pe titlurile de stat ale SUA. Surplusul de lichiditate din piata monetara locala si profilul bun al lichiditatii pentru urmatorul an raman favorabile maturitatilor scurte, dar cele mai recente date privind evolutia PIB ofera noi motive de ingrijorare pentru scadentele lungi. Astazi avem o licitatie de 400 milioane lei la 4 ani si ne asteptam la un randament maxim aproape de nivelul bid din piata secundara de 2,63%, gratie cererii bune din partea investitorilor locali.