Profit-taking? Nu e la moda!

Scaderea petrolului, rezultatele financiare trimestriale dar si declaratia FED de Miercuri au alimentat in continuare optimismul investitorilor. Cu alte cuvinte, analiza fundamentala arata atat de bine incat nu mai conteaza analiza tehnica desi aceasta din urma indica de ceva vreme deja o tendinta clara de supracumparare.

Joi, 26 octombrie, indicele Dow Jones a inchis in crestere cu 28,98 puncte la 12.163,66 (un nou maxim istoric), S&P500 a inchis +0,50% la 1.389,08, in timp ce indicele de tehnologie Nasdaq100 a fost performer-ul zilei crescand 1% la 1.744,07 puncte.

Si Europa s-a inscris pe acelasi trend: DAX 30 din Germania a crescut 19,27 puncte, adica 0,31% la 6.284,19, indicele pan-european Eurostoxx50 a crescut 0,2% la 4.027,29, in timp ce FTSE100 de la Londra a scazut 29,8 puncte, adica 0,48% la 6.184,8 puncte.

Sezonul rezultatelor financiare trimestriale a continuat si astazi in Europa. France Telecom a publicat o cifra EBITDA (castiguri inainte de dobanzi, taxare, depreciere si amortizare) de 4,88 miliarde de euro fata de 4,76 miliarde cat erau estimarile si a crescut 3,61% la 20,10 euro.

A “tras” in sus dupa sine intregul sector de telecomunicatii: Deutsche Telekom +1,93% la 13,20 euro, Vodafone +0,95% la 132,75 pence, in timp ce British Telecom a crescut 1,09% la 277,75 pence.

Dar nu totul a fost pozitiv in Europa: companiile farmaceutice au incasat o tranta. Desi au publicat rezultate financiare puternice, faptul ca au aparut probleme in ceea ce priveste medicamentele noi a determinat scaderi drastice ale cotatiilor.

AstraZeneca a anuntat ca intrerupe dezvoltarea si cerecetarile pentru medicamentul NXY-059 (licentiat de la Renovis din Statele Unite) ca urmare a faptului ca nu a trecut anumite teste clinice esentiale. Actiunile AstraZeneca au scazut 7,5% la 3.262 pence, iar cotatia Renovis s-a prabusit 75,8% la 3,43 dolari.

In aceeasi situatie ca AstraZeneca s-a aflat si GlaxoSmithKline, care a anuntat ca amana depunerea in Statele Unite a dosarului pentru aprobarea medicamentului Cervarix pentru cancer cervical. Cotatia s-a depreciat cu 3,97% la 1.451 pence. Ambele companii farmaceutice au avut o influenta negativa asupra performantei indicelui FTSE100 de la Londra.

Doi dintre cei mai mari producatori de petrol din lume au publicat astazi rezultatele financiare: Royal Dutch Shell din Europa si Exxon Mobil din Statele Unite. Concernul european a anuntat castiguri de 6,95 miliarde (fata de 5,65 estimari) si venituri de 84,25 miliarde (fata de 76,44 estimari) cotatia crescand 2,4% la 1.832 pence.

Si concurentul american s-a situat pe acelasi trend: castiguri de 1,77 dolari pe actiune (fata de 1,59 estimari) si o cifra a veniturilor de 99,59 miliarde de dolari (fata de 97,8 estimari). Actiunile Exxon au crescut 0,86% la 71,62 dolari.

In Statele Unite in afara de companiile petroliere, tehnologia si asigurarile au ajutat piata: Comcast (cel mai important operator de cablu din SUA) a publicat rezultate excelente si a crescut 3,2% la 40 de dolari, in timp ce Aetna (un jucator de top in piata asigurarilor) a publicat deasemenea rezultate care au depasit estimarile si a crescut 7,4% la 41, 39 dolari.

In aceeasi situatie s-a aflat si compania St. Paul Travelers (+4,26% la 50,66 dolari) care a indus si cresterea actiunilor American International Group, cel mai mare asigurator din Statele Unite. Cotatia AIG a crescut 1,42% la 67,78 dolari, avand cea mai mare contributie la cresterea indicelui Dow Jones.

Microsoft si Sun Microsystems au publicat rezultatele financiare trimestriale dupa inchiderea sesiunii de tranzactionare. Primul a realizat un castig pe actiune de de 0,35 dolari (fata de 0,31 estimari) si venituri de 10,81 miliarde (fata de 10,72 miliarde estimari). Rezultatele au fost bune, dar nu excelente.

Insa faptul ca a estimat o reducere a costurilor de productie pentru consola XBOX 360 in acest trimestru a determinat o usoara crestere “after-hours” a cotatiei la 28,44, adica +0,32% fata de inchiderea sesiunii regular.

Si Sun Microsistems (cunoscut atat pentru platforma Java, aplicatii pentru servere, cat si pentru suita Open Office) a multumit investitorii, cotatia crescand 0,56% la 5,39 dolari.

Pretul contractului futures pe petrolul Crude cu expirare in Decembrie (tranzactionat la NYMEX) a scazut 1,79% la 60,30 de dolari pe baril. Cresterea recenta a cotatiei s-a dovedit a fi un prilej bun pentru reinitierea de pozitii short la un pret mai bun, atat benzina cat si pacura si gazul natural urmand acelasi trend.

Insa problema care se pune acum este apropierea iernii, cand consumul de energie creste. Daca iarna se va anunta a fi cu temperaturi sub medie, se prea poate ca trend-ul petrolului sa se schimbe ca urmare a unei cereri sporite, iar trend-ul de crestere sa fie amplificat de investitorii Short care isi inchid pozitiile.

Asa cum am scris si in articolul precedent, FED-ul nu a trimis in pietele financare un mesaj mai “hawkish” decat era deja in pret. Ca urmare, dolarul si-a continuat scaderea si astazi, inchizand la 1,2691 fata de euro, la 118,40 fata de yenul japonez, la 1.8906 fata de lira sterlina si la 1,2534 fata de francul elvetian.

Vineri va fi publicata valoarea Produsului Intern Brut pentru cel de-al treilea trimestru precum si Indicele de incredere a consumatorului elaborat de Universitatea din Michigan pentru luna Octombrie, ambele putand aduce un spor de volatilitate in piata.

Va voi tine la curent…