Dolarul contraataca

Va spun sincer, daca ar fi existat o emisiune “Procesul Forex-ului” ar fi meritat de urmarit cu varf si indesat! Meciul euro fata de dolar a inceput la 15:30 ora Bucurestiului odata cu publicarea datelor despre somajul din Statele Unite. Euro a avut primul “atac pe poarta” si a ajuns la 1,3364 fata de dolar egaland astfel maximul anului inregistrat saptamana trecuta.

Apoi, pe neasteptate dolarul a trecut pe contraatac si a cucerit pips dupa pips pana in zona 1,3200.

Dolarul a inchis sesiunea de Vineri la 1,3199 fata de euro, la 116.40 fata de yenul japonez, la 1,9535 fata de lira sterlina si la 1,2048 fata de francul elvetian.

Datele despre somajul din Statele Unite au aratat ca economia americana a creat in luna noiembrie 132.000 de noi locuri de munca, peste media estimarilor analistilor. In acelasi timp, rata somajului a crescut usor, de la 4,4% la 4,5%. La prima vedere datele par bune. Daca daca e sa ne uitam mai cu atentie insa, vedem ca sub acest invelis de poleiala nu gasim mare lucru.

Cresterea de 92.000 din luna Octombrie a fost revizuita negativ la 79.000 de locuri de munca. Socotind media ultimelor doua luni ne rezulta o cifra de 105.500, “in linie” cu estimarile.

Mai mult: in sectorul de constructii si cel manufacturier locurile de munca s-au redus cu 29.000, respectiv 15.000! Norocul a fost ca serviciile au adaugat 172.000, restul sectoarelor neavand o contributie importanta.

Deci economia americana nici nu cade, dar nici nu “zboara”. La doua secunde dupa publicarea datelor oficiale cotatia EURUSD a cazut 40 de pips la 1,3236. Investitorii vazusera numai poleiala.

Apoi, cand au analizat continutul, reactia a fost inversa: “sa vindem dolari cu ambele maini!”, fapt ce a dus la cresterea euro fata de dolar la 1,3344 in mai putin de jumatate de ora.

Dupa care a sosit momentul publicarii indicelui increderii consumatorului elaborat de Universtatea din Michigan. Acesta a scazut la 90,2 fata de 92,1 luna precedenta si ca urmare euro a crescut la maximul anului. Dar asta nu a durat mai mult de cateva minute: cotatia EURUSD a scazut rapid apoi in zona 1,3320, unde a ramas pana la declansarea contraatacuului dolarului.

Aici apare aspectul interesant: intre 18:30 si 19:00 cotatia euro fata de dolar a spart pur si simplu graficele, cedand peste o figura (100 de pips) la 1,3200. In acest rastimp postul de televiziune CNBC transmitea un interviu “live” al lui Henry Paulson, secretarul trezoreriei americane.

Mass-media internationala, in lipsa altor argumente, a facut imediat conexiunea si a dat pe fluxurile de presa stirea ca aceasta crestere a dolarului se datoreaza celor spuse de oficialul american.

Mai sa fie! mi-am zis atunci. Urmarind interviul la televizor nu am gasit nimic din cele spuse de domnia sa care sa justifice acesta miscare extrem de puternica din piata Forex.

“Datele despre somaj de astazi arata ca economia americana isi pastreaza trend-ul de crestere” si ca “Statele Unite isi pastreaza politica unui dolar puternic” au fost spuse si raspuse de atatea ori in ultimii ani incat au capatat doar valoarea unui slogan si nimic mai mult. Iar faptul ca H.

Paulson a afirmat ca “este nevoie de o mai mare flexibilitate a pietei de schimb valutar din China” privita in contextul in care Statele Unite vor trimite saptamana viitoare o delegatie importanta in China (din care vor face parte atat Henry Paulson cat si Ben Bernanke) in mod logic nu ar putea conduce la o intarire a dolarului! Cum China isi tine yoan-ul in mod artificial

supraeveluat fata de dolar datorita intereselor legate de competitivitatea exporturilor, presiunile care vor fi facute de oficialii americani vor fi in sensul reevaluarii pozitive a yoanului fata de dolar.

In principiu, piata a fost jucata fie de marile fonduri de investitii fie de “fast money”. Adica banii pusi in joc cu un scop extrem de speculativ: “intram acum in piata si iesim in cel mai scurt timp”.

Fenomenul nu este nou in piete si nu trebuie sa ne surprinda, mai ales dupa ce pe 24 Noiembrie cotatia EURUSD a inregistrat o crestere de la 1,2941 la 1,3090, din aceleasi considerente.

Desi pietele de capital au privit acest spectacol de pe margine totusi au reusit sa inchida sesiunea de tranzactionare pe plus: Dow Jones a crescut 0,24% la 12.307,49 puncte, S&P500 0,18% la 1.409,84 in timp ce indicele de tehnologie Nasdaq100 a crescut cel mai mult: 0,49% la 1.786,21 puncte.

DAX30 din Germania a crescut 14,38 puncte, adica 0,22% la 6.427,41 puncte, indicele pan-european Eurostoxx50 a inchis “flat” la 4.019,89 puncte, iar indicele FTSE de la Londra a crescut 0,34%, adica 20,9 puncte la 6.152,4.

Pretul contractului futures pe petrolul Crude cu expirare in Ianuarie (tranzactionat la NYMEX) a scazut 0,74% la 62,03 dolari pe baril, fapt ce a fost de ajutor pentru cotatiile din pietele de capital.

Calendarul macroeconomic de saptamana viitoare va cuprinde indicele ZEW din Germania, CPI in Germania si Franta, in timp ce in Statele Unite atentia investitorilor va fi atrasa de deficitul comercial, vanzarile en-detail si Indicele preturilor de Consum.

Va voi tine la curent…